钢铁工业是国民经济的基础产业。根据我国钢铁行业发展的现状，国家制定了＂控制总量、调整结构、提高效益＂的发展方针，并颁布了多项相关产业政策，以实现国内钢铁行业的产业结构调整、促进钢铁的工业现代化改造，提高行业竞争力。当前，中国经济的持续快速增长为中国钢铁工业提供了良好的发展机遇。在棒材、线材、型材等建筑和基础设施用钢铁产品继续保持旺盛需求的同时，冷轧板材等高附加值产品的需求随汽车、建筑、家电等行业的发展迅速增加。
    北京首钢股份有限公司(以下简称首钢股份或公司)是国内规模最大、实力最为雄厚的线材生产企业，其产品市场占有率一直保持在10%以上，并占据了国内线材产品主要消费市场--华北地区50%以上的市场份额。2002年，公司生产线材产品361.7万吨，产品毛利率位居国内同类企业前列。在保持产量稳定的同时，首钢股份线材产品的附加值也在不断提高。公司上市四年来，高附加值产品的比重已从上市之初的16%增加到近40%。实现利润稳步增长，到2003年三季度末，公司实现利润9亿元，已超过前四个年度同期实现利润的最好水平。
    近年来，首钢股份始终把创建清洁化、生态化的花园式工厂作为企业发展的一个目标，进行了不懈的努力，近5年来后投资7亿多元用于治理污染改善环境。目前公司在环保指标已达到或超过国家二级标准的同时，不断向符合首都环境质量要求的更高标准努力，为把首都建设成国际一流的大都市做出更大的贡献。
    首钢股份本次发行的20亿元可转换公司债券，将用于年产150万吨冷轧薄板生产线的建设。该项目为国家＂双高一优＂建设项目，项目总投资54.2亿元，其中募集资金投入19.4亿元，其余将通过银行贷款和使用自有资金等途径解决。项目建设期为2.5年，第三年达到设计生产能力后，将年产冷轧板卷70万吨，热镀锌板卷80万吨。届时，首钢股份的钢材生产能力将扩大42%，正常年份的销售收入将增加61.8亿元，净利润6.28亿元，相当于2002年公司销售收入和净利润的49.13%和91.55%。
    首钢股份本次发行的可转换债券，期限为5年，票面年利率为1.5%。转股期为可转债发行首日起满6个月后至可转债到期日止的期间，初始转股价为5.76元/股。该债券由首钢总公司和中信实业银行联合担保，并已获得联合资信评估有限公司AAA级的资信等级。
    经中国证监会批准，2003年12月16日首钢股份可转债公开发行。机构投资者认购踊跃，其中，瑞士银行有限公司和摩根士丹利国际有限公司两家QFII参与网下配售，合计申购量超过10亿元，实际动用申购资金合计超过4亿元，颇受市场关注；其他境内机构投资者也积极认购，全国社保基金101组合和201组合，北京汽车投资有限公司、中国核工业集团公司、五矿集团财务有限责任公司、宝钢集团财务有限责任公司以及信泰证券、招商证券、华夏债券投资基金、大成债券投资基金等纷纷榜上有名。使首钢转债超额认购达到5.42倍。
    网上网下发行结果显示，此次机构对首钢转债的发行兴趣很高。本次发行网上向网下回拨约3.178亿元，网下实际发行量占本次发行总量的50.38%，网上实际发行量只占本次发行总量的18.59%。网上与网下的发行中签率均为18.45%，原股东优先认购部分全额配售。
    首钢股份坚持用高新技术改造钢铁业的发展战略。建设国际先进水平的冷轧薄板生产线，将极大地推动首钢股份钢铁业以工艺升级和产品换代为中心的结构调整，使公司成为不仅拥有国内一流水平的线材生产技术，而且拥有一流水平的冷轧薄板生产技术的特大型钢铁企业，是树立新形象、建设新首钢的重大举措。这对我国钢铁工业的发展、对促进首都及整个华北地区经济的发展、对北京成功举办奥运都具有十分重要的意义。同时，公司公开发行可转换公司债券，增强了企业资本运营的实力，对公司进一步优化股本结构，完善公司治理，加快建立现代企业制度的进程也具有十分重要现实意义